动力煤 · 复苏的四月，燃火的五月

作者：曾翔（Z0003110）一德期货滨海营业部文章发布时间：2019年4月4日在经历了春节前后两次矿难引起的突发式行情后，走势重归平淡，但出于对供给减少的反应，价格中枢有所抬升。进入4月份后，笔者认为，动力煤可能即将进入全年最关键的一个时间节点，也是矛盾集中爆发的时间点。首先，从核心的驱动力——需求上看，电厂方面，3月份六大电月均日耗66.48万吨/天，同比增长了4.2%，结束了连续七个月的的同比下降。重点电厂3月日均耗煤370万吨/天，同比增长3.35%。无论是六大电数据还是重点电数据，日耗跟往年相比都不会差，预期中的低日耗并未有所体现。同时根据往年的经验，为了应对迎峰度夏，电厂库存四月底五月初库存就会上涨，那么提前采购加上投机需 ………………………………