李湛：回不去的过去，投资增速放缓将成常态

——2019年宏观经济走势展望之投资篇作者：中山证券首席经济学家、中国首席经济学家论坛理事  李湛中山证券宏观经济组研究员  邹欣摘要2018年走势回顾：2018年投资增速受到基建投资大幅下降影响出现一定程度下滑，但9月以后由于基建投入加大有所企稳。行业分项数据、企业性质分项数据和地区分项数据均出现不同程度分化趋势。政策调整是导致分项数据出现分化的主因：去杠杆2.0导致基建投资增速大幅下滑，国有投资增速和西部地区投资增速受基建投资拖累也出现大幅下降，产业扶持政策向制造业倾斜是制造业投资增速上涨的主要原因，房地产调控政策加码对房地产投资的抑制作用开始显现，今年以来民间投资增速回暖可能与房地产更为相关。2019年投资部门 ………………………………