一只鸭子的“天道”：绝味食品因何4年跌了80%

本文系基于公开资料撰写，仅作为信息交流之用，不构成任何投资建议霍华德·马克斯在《投资最重要的事》中说：“无视周期并推算趋势是投资者所做的最危险的事情之一。”有时候，周期在某一个阶段停留很长很长，又或许在变量的不等关系下被弱化，从绝味食品(SH:603517)近两年的剧烈波动，可以得到警示：周期无处不在。01从扩张到收缩，核心变量位移休闲卤制品主要以禽类（鸡、鸭、鹅）和畜类（猪、牛）及蔬菜、豆制品等为原料，加入各种调味料及香辛料通过热煮等方式制成，拥有口味多样、风味浓郁等特点（也意味着产品没有“口味”的标准化）；卤制品的工业化进程从上世纪80年代初在江浙地区萌芽，低门槛且“非标”属性使得以小作坊形式为主的企业数量迅速增长，直到2000年左右才开始向流水线的生产方式过渡，进入规模化竞争阶 ………………………………