实体经济供求均弱，股债震荡工业品偏弱丨宏观数据点评

作者：肖利娜/Z0013350/ 一德期货宏观战略部核心观点及摘要7月，规模以上工业增加值当月同比4.8%，不及预期，较上月回落1.5个百分点创同期新低，主要受制造业生产明显调整的抑制。7月基建、房地产投资下滑，需求不足拖累主要工业品产量增长。8月以来，6大发电集团日均耗煤量延续回升，但考虑8月主要仍是高温天气，仍难以判断工业生产会有回暖。7月，固定资产投资累计同比5.7%，不及预期，小幅回落0.1个百分点。基建投资的总体资金压力较大，地方专项债支撑孤木难支。在经济增长压力较大下，基建投资逆周期调节不及预期，部委密集调研，酝酿促进制造业发展政策，在此影响下，三季度基建投资或保持缓增长，制造业成为维稳经济增长支撑的另一发力点。房地 ………………………………