如何观察市场主体对经济的预期？

文/沧海一土狗ps：2100字极致的风格分化目前，国内收益率曲线十分平坦，十年国债和一年存单的利差压缩到了4.08bp，达到了近两年以来的新低。从简单的均值回归的视角来看，有两个潜在的解释：1、十年国债利率太低，未来将快速上行；2、一年存单利率太高，未来将快速回落；显而易见，债券空头倾向于解释1，债券多头倾向于解释2 。除此之外，股票市场也出现了很大的分歧，微盘股和大盘股出现了严重的风格分化：微盘股持续上涨，大盘股持续萎靡。那么，股市和债市的风格分化包含了怎样的经济预期呢？短端利率反馈即期经济状况如上图所示，当实体经济开始复苏，居民对活期存款的需求增加，金融系统内更多的定期存款（ps：或者类定期）转为活期，M1/M2比率显著提升。负债结构的恶化会导致银行负债压力显著提升。在这种情况下，如果央 ………………………………