【国信宏观与固收】中国人民银行创设央行票据互换工具快评：互换工具祭出，为宽信用保驾护航

事项：2019年1月24日，为提高银行永续债（含无固定期限资本债券）的流动性，支持银行发行永续债补充资本，中国人民银行决定创设央行票据互换工具，公开市场业务一级交易商可以使用持有的合格银行发行的永续债从中国人民银行换入央行票据。同时，将主体评级不低于AA级的银行永续债纳入中国人民银行中期借贷便利（MLF）、定向中期借贷便利（TMLF）、常备借贷便利（SLF）和再贷款的合格担保品范围。正文：伴随着中国人民银行创设央行票据互换，首单商业银行永续债也即将于1月25日开始发行，本次永续债由中国银行发行，发行规模不超过人民币400亿元。预计商业银行永续债的主要投资者也为其它商业银行，而其它商业银行在投资中行永续债的同时可能会占用自 ………………………………