行业供需改善 锂电龙头业绩亮眼、竞争优势显著

点击即可收听全部内容从锂电板块近期披露的财报“成绩单”来看，行业龙头均兑现了较为亮眼的业绩增长，部分公司去年四季度和今年一季度业绩都超出市场预期。我们认为，锂电行业盈利或在一季度见底，二季度随着排产修复，产能利用率提升，预计锂电价格和行业格局将逐步稳定，产业链龙头竞争力依然显著。锂电行业需求方面，欧洲2025年将上调碳排放限额，从平均碳排放95g/km降低至80.8g/km，同时新车周期到来，新能源车的渗透率有望推升至30%。第三世界国家电动化逐步提升，均有望维持较好增量，利好国内新能源车出口。国内也将于2026年开始调整购置税政策，电动车购置税减免征收调整为减免一半，一定程度上将推动2025年新能源车增长。整体来看，我们预计2025年锂电行业或将重新起量。从供给来看，由于过去两年在高增速预期下锂电企 ………………………………