深度 | 出口链转债大盘点

摘 要  全球贸易复苏，出口链转债值得重点关注本篇报告，我们对出口板块相关转债进行梳理。近期转债市场重回震荡区间，从正股维度出发，哪些行业值得关注？资源品、公用事业等板块确定性相对较高，但转债市场缺乏核心标的，红利板块又以底仓配置型银行转债为主，综合来看，我们认为受益于全球贸易回暖、中美重启补库且转债分布较多的出口链，值得重点关注。映射到转债市场，根据转债上市公司业务模式以及相关行业出口景气度，我们将出口链重点标的主要划分为三大领域，分别为上游资源、中游制造设备及材料、下游大消费板块（地产后周期、汽车、纺服、食品饮料&美容护理）。上游资源：板块整体具有较高关注价值泛上游资源领域，狭义范围相关核心标的相对稀缺，主要有铜矿品种金诚转债、磷矿品种川恒转债，以及矿山开采 ………………………………