(1)在昨天的文章里,老裘提到一句,产品价格能持续上涨就是最大的、也是最明显的护城河,过去20年里,没有大牛股是因为降价和打价格战而产生的。这两天,我们内部讨论了片仔癀。这里,先给大家看一张图吧。蓝颜色的柱子表示的是片仔癀过去5年的营业收入,黄颜色代表销量。用营收除以销量就可以得到平均售价,在图上就是那根灰颜色的折线。14年到16年,平均售价小幅上升,17年和18年,产品价格大幅上涨。片仔癀可以不断提价是因为上市公司具有垄断的定价权,而且下游客户对涨价不敏感。相应的,从股价表现上看,从2013年底至今,虽然市场经历了多次股灾,但片仔癀复权以后的价格上涨了4倍多,涨幅惊人。(2)片仔癀是传统的中药。一说到中药,很
………………………………