【德邦策略】7月，否极泰来

▼点击图片即刻抵达《吴开达策略知行》专栏，结合PPT听线上分享▼摘 要 否极，泰来。根据《待春来启示录》，我们将4个大类指标展开多个细分项进行分析，部分指标回落到历史低位，最新监测结论如下表所示：1）资产联动指标中股债相关指标显示目前股票相对债券的配置价值在长周期上仍处绝对高位，股债相对收益率分位数更是近100%，表明经济复苏的信心仍不足；市场配置指标方面，目前估值又回落至低位，全A17.6X，大部分宽基指数历史分位数低于50%，中小100、创业板估值绝对低位，而估值分化程度方面由于市场走弱，历史分位数至62%。2）市场交易/情绪指标方面，6月换手率相较上月出现回落，行业趋势指标回到22年低点附近、个股趋势指标则变化不大；3）投资者行为方面，回购规模、净减持规模均有提升，但整体变化不大。资金流指标分 ………………………………