期货交易中对冲投资组合的构造

一、 对冲投资组合的研究出发点笔者在多年期货研究工作中发现，因为期货具有较大的杠杆作用致使市场的风险被放大，然而多数投资者包括量化投资者的交易却始终局限在两种模式中：一是趋性交易，即通过大量的基本面及技术面的研究预测未来一段时间内该品种的走势方向，进行中线以上投资。该种投资者方法的优点是投资时间长，持仓调整少，利润较为丰厚；缺点就是需要耗费大量的力气去研究一个品种的基本面信息，同时需要交易者对技术分析掌握得比较娴熟，对宏观经济发展有整体的把握。这需要交易者有较高的知识水平才能抓住较大级别的单边市。同时，在资金方面，如果资金管理不当，趋势中行情的反复及止损策略设置的不合理同样会导致趋势性 ………………………………