睿盛银行专栏第十二期 | 2023年11月投资洞察

摘要“止痛药”仍然有效需要止痛的时候，疼痛为何缓解已变为次要了。重点是疼痛确实减轻了。最近几周的情况再次表明，“止痛药”对金融市场效果明显并受到欢迎。但药效会随时间推移而逐渐消退。利率上升会引发市场的“痛楚”。当10年期美国国债收益率于10月攀升至5%时，市场的确有苦难言。好在美联储和美国财政部及时打开“药柜”，拿出了“止痛药”。美联储虽然并没有调整关键利率，却释出信号表示一切尽在掌控之中。当然，美联储并不排除进一步加息的可能性，但只要经济能够有序降温，通胀不再抬头，那么本轮加息很可能就此结束。至少市场就是这样理解的。美国财政部方面则已经宣布在第一季度将发行哪些债券，以应融资之需。事实是目前约60%的需求可由短期债券来满足，这对市场起到了“缓解疼痛”的作用。通常，这一比 ………………………………