定向降准并非利好出尽，更多政策应相机抉择

近日国常会要求运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力。分析称货币政策将持续更具灵活性；眼下，世界似乎走进了人人皆输的困境；但只要困境不被打破，既有规则的建树者就很难推倒重建；中国不搞“休克疗法”，“贸易战”背景下的资本市场是一道情景分析题，而非逻辑推演题。国务院总理近日主持召开国常会，指出支持银行开拓小微企业市场，确定要运用定向降准等货币政策工具，增强小微信贷供给能力。显然，在外部压力不断加大且外贸出口将受到挤压的非常时期，政策层面开始较去年以来出现不一样的声音。分析并指出，此次定向降准覆盖范围较大，基本接近于普降，考虑到货币乘数的效应，将对流动性的充裕性起到较大的支撑作用。“ ………………………………