【国信宏观固收】固定收益衍生品策略周报：“买入30年国债+做空TF”策略的性价比较高

分析师：徐 亮   S0980519110001分析师：董德志  S0980513100001主要结论国债期货策略利率互换策略正文国债期货策略方向性策略策略回顾：过去一周，债市明显反弹。具体来看，债市在周一有所下跌，原因主要在于经济数据总体强于预期且资金面有所收敛，不过盘中，国债期货也一度走出利空出尽的走势。随后四天，债市表现偏强，原因主要有：（1）尽管资金面受税期扰动有所收紧，但央行进行了较大规模的对冲操作，市场对央行态度乐观，预期央行后续还会明显放水以应对春节资金需求；（2）国内疫情有所反复，市场投资者情绪因此受到扰动；（3）配置资金力量不减。整体来看，过去一周，期货方面，TS2103累计上涨0.060元，对应收益率下行约3BP；TF2103累计上涨0.235元， ………………………………