小米年报，你看不懂就对了

本周，小米发布了上市之后第一份年报。在随年报一同发布的一封公开信中，雷军坦言小米的模式起码要15年才会被大众完全接受。承认自己的经营模式不被理解，无疑需要莫大的勇气。可一家“不被理解”的公司是如何能够在竞争激烈的高科技领域纵马狂奔，甚至各项营收数据都取得两位数的增长的？以价值投资的视角来看，一家经得起检验的公司起码需要满足两个基本的条件：一个是有被低估的业务；另一个是拥有自己的护城河。但小米是否具备这样的潜力？ “互联网的小米”还需要15年才能被接受？ 雷军曾坦言，小米的模式是互联网模式。从小米此次年报及公开信中披露出的信息可以看出，小米的决策层的确仍笃信一些经典的互联网理论，其中较为明显的为“ ………………………………