【申万宏源金融】海通证券1H19业绩点评：自营驱动业绩高增，营收净利重回第二

本期投资提示：事件：公司披露2019年中报：1H19实现营收177.3亿元，同比增62.1%；归母净利润55.3亿元，同比增82.3%,业绩符合预期，营收与净利润均排名行业第二，1H19年化ROE 9.12%。期末净资产1224亿元，杠杆4.35倍。交易投资能力优异，年化自营投资收益率5.3%，驱动业绩高增。1H19公司大自营业务收入58.5亿元，同比增长213%，收入占比44.7%；自营投资收益率（年化）为5.3%，比18年提升3.3pct。金融投资规模相对稳定，1H19为2290亿元，较年初增长9.9%，占净资产比重为187%；其中，交易性金融资产规模1967亿元，较年初增长11.0%，债权投资规模31.5亿元，较年初增长361%。公司积极开展做市及衍生品交易，1H19核心ETF做市品种成交占比稳居市场第一，在上交所50ETF期权主做市商继续保持A类评 ………………………………