港股ipo：米高集团-中国钾肥销量排名第三

结论放在前面：上不了仓位。评级1、基本面/估值分析：公司业务主要是钾肥销售，原材料氯化钾主要靠进口，近两年其采购量占总采购量的90%；经过加工、制造成钾肥产品销往国内农业、烟草公司。这种生意模式比较差，夹在产业链中间两头受气，产品做不出差异化。按2022年度钾肥销量计算，在中国钾肥公司中排名第三，按相同方式计算，于2022年在中国并无自有钾矿资源的肥料公司（即非储备型钾肥公司）中排名第二，占2022年中国钾肥总销量约7.1%。公司2021-2023年业绩还不错，营收从20增长至47亿，净利润2亿增至4.2亿，大概有10%的利润率，主要得益于量、价齐升。不过由于氯化钾采购成本上涨，导致截止2023年首八个月业绩呈下滑趋势。其他就不多分析了，我对化工类公司兴趣不大。这类公司在港股通常要按股息率估值，PE通常是个位数（但因为 ………………………………