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【2020年投资策略】成长是零售主旋律,聚焦电商+美妆赛道

GF商贸零售  · 公众号  ·  · 2019-12-16 20:34
来源丨广发证券发展研究中心商贸零售小组团队丨洪涛、高峰、贾雨朦仅供广发证券股份有限公司客户参考,未经许可请勿转发此微信链接全文链接:2020年投资策略 | 成长是零售主旋律,聚焦电商+美妆赛道核心观点零售板块的投资机会大多由行业和公司的成长性驱动,而非估值便宜核心在于零售追求规模和效率的领先,尤其是大众消费市场。中国仍然是成长性国家,且零售集中度低,因此对于零售龙头的成长性有着更为苛刻的期待。电商“低线周期”成长性依旧,巨头平台强者恒强,细分产业链龙头蕴含机会电商依然是成长性最高的零售业态。巨头下沉快速捕获了低线剩余流量红利,低线用户人均消费提升是当前电商规模扩张最重要的驱动力。格局上,广告市场低迷 ………………………………

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