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忠旺vs宏桥深度复盘!

金融监管研究院  · 公众号  · 金融  · 2021-10-22 18:48
本文纲要前言一、复盘忠旺&宏桥,偶然or必然? 二、从忠旺、宏桥复盘看民企穿越周期之路前言自2015年境外机构沽空到近期经营困难,曾经的“亚洲铝王”忠旺集团在这6年做了什么,又是如何通过层层的财务调节掩饰疲态,但是最终崩溃于资本运作游戏?本文以忠旺集团风险脉络复盘为主线,对其可能存在的财务造假路径以及影响进行分析;过程中通过对比其与同样被沽空的宏桥的种种不同,探究民企穿越周期需要具备的能力。中国忠旺和中国宏桥都曾经被沽空,风险实质明显不同。从信用风险分析的角度,对于财务粉饰要视程度理性看待,并非全盘否定,需结合行业经验、运营模式、业务核心竞争力等维度还原企业真实的资产、盈利表现后再对信用风险下结论。



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