【浙商金工】新算法、新机会——走进“更科学”的上证指数

摘要：1、研究背景：时隔30年，上证综指将迎来重大改革。6月19日，上交所发布公告，自2020年7月22日起修订上证综合指数的编制方案，修改内容概括为：剔除ST股、延长新股纳入时限、新纳入科创板股票等。此次修订方案进一步提高了指数编制的科学性与合理性，有望提高上证综指的代表性和稳定性，以便更准确地表征沪市整体表现及中国经济增长的实际情况。2、指数科学算法带来更好业绩表现：本文首先对比了中美代表性指数编制方案，并展示了上证综指编制方案的修订详情。在此基础上，根据修订要点中对ST股及新股的处理方法，对上证综指进行回溯，发现在新的编制方案下，上证综指的收益率有所提升，波动及回撤均现下降。按照新算法回溯，2011年10月10日以来 ………………………………