创新药的残酷真相

吃肉的时候多幸福，挨打的时候就多痛苦。这可能是全球大药厂不为人知的一面。在大众认知里，那些大药厂几乎是站在金字塔顶端的存在，年营收动辄千亿，但它们成长得越多，需要获得的成长就越多，否则就会遭到“反噬”。最直观的表现就是二级市场股价。去年全年辉瑞股价下跌41%，百时美施贵宝下跌26%，艾伯维微涨0.11%，默沙东微涨0.98%，而同期标普500指数上涨了24%。也就是说，这些巨头连大盘也没有跑赢。你可能会说，2023是生物医药寒冬，但美国生科ETF（XBI）全年也有7%的涨幅。各有各的问题，共同点在于，它们都在经历与专利悬崖相伴的企业周期之痛。这就是行业的残酷之处。无论是谁，无论规模有多大，药企都必须一直保持高产效的研发，或是精准的BD。而这恰恰是最难的事情。当然，大药厂们有着超越行业均值的资金、资源，尽管 ………………………………