【东吴电新曾朵红团队】国轩高科：获南京金龙大订单，客车销量将回暖

投资要点获南京金龙14.9亿大订单，新能源客车市场逐步回暖。公司近日与南京金龙签订2017年动力电池采购合同，合同金额大14.9亿，占公司2016年营业收入的26.78%，采购数量为1.29万套动力电池组，主要为磷酸铁锂电池，应用于纯电动客车，平均价格预计为1.6元/wh左右。南京金龙一直为公司磷酸铁锂动力电池组的核心客户，该供货合同需在2017年执行，对今年公司的业绩拉动较大。由于今年补贴退坡明显，上半年客车企业进行能量密度调整、重新认证、供应商价格谈判等，因此迟迟未放量，1-5月新能源客车生产5383辆，下滑明显，但随着6-7月各地公交公司招标完成，客车市场销量将回暖。由于前两年新能源客车透支市场需求及3万公里限制，我们判断今年新能源客车销 ………………………………