明年可以乐观，但不要过于乐观！［12月20日］格指2.43

对于明年，我的看法是这样的：（1）宏观：明年从宏观上讲，当然是理论上，中国可能稳住或复苏，但海外应该会进入弱衰退。综合而言，宏观经济相对一般。（2）盈利：盈利和宏观经济有一定的匹配度，但也不是完全一致。在地产发动机缺失和财富效应下降的前提下，明年A股的盈利增速大概率较为一般。目前研究员给的全A股的2024年盈利增速是0~3%。但我觉得大型企业表现会好一些，比如沪深300里的公司（不考虑金融股），大概率能达到3~5%。（3）资金面：资金面最大的利好就是老美降息。这个因素已经反映在各国股市中，除了A股。而利空在于，前些年被套牢的基民、外资和股民还在加速割肉（具体见首条文章）。综合考虑的话，资金面其实也一般。（4）估值：这是唯一的利好。尽管估值低不一定涨，但估值低一定是风险小的。遍历全球股市历 ………………………………