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[原创]2018年,阿里巴巴向新兴市场B2C电商投资50亿美金

ePanda出海中东  · 公众号  ·  · 2019-01-06 23:41

阿里巴巴在过去一年低调而大手笔的布局了新兴市场。


虽然阿里官方并未公布详细投资数据,但从外媒零星披露的并购信息可以看到,阿里过去一年在海外B2C电商总投资额预计超过50亿美金:


2018年3月,阿里巴巴20亿美元增资东南亚最大B2C电商平台Lazada;


2018年5月,阿里巴巴宣布全资收购东南亚最大电商平台Daraz Group;在此之前,蚂蚁金服1.8亿美金收购了巴基斯坦微众银行Telenor旗下的钱包业务;


2018年6月,阿里巴巴领衔向印度电商Paytm Mall投资4.45亿美金;


2018年7月,阿里巴巴以7.5亿美元收购土耳其电商Trendyol的多数股权;


2018年8月,阿里巴巴11亿美元领投印尼最大电商平台Tokopedia;


这并不是阿里巴巴首次在海外投资并购B2C电商,自从2016年以10亿美金收购Lazada的绝大部分股权开始,阿里已经为此足足准备了两年时间。



我们不妨来分析分析这50亿背后的投资逻辑:


谋求全球生态化发展


说起跨境电商,阿里生态的速卖通可以说是跨境电商的鼻祖。速卖通已有八年的历史了,服务海外C端消费者,速卖通平台上提供18种语言,面向全球220多个国家,月访问量达到2个亿,其中在100个国家的App下载排名中排名第一。



除此之外,阿里巴巴还有针对海外B端客户的阿里国际站Alibaba.com。国际站发展于外贸时代,在一带一路沿线国家,阿里巴巴国际站上的交易仍很活跃,交易额每年翻倍增长。

阿里巴巴过去一年大举并购本土B2C电商平台,正在从一站打全球的速卖通“跨境B2C”和国际站“跨境B2B”业务,扩展至全球本土化的B2C生态。


电商深化发展之后,必然面临如何更好匹配用户习惯和提供更好购物体验的挑战,阿里巴巴恐怕比市场上任何人都更深刻理解B2C电商对这个立体生态的战略价值。


笃定新兴市场


从Lazada和Tokopedia所在的东南亚市场,到印度土耳其和巴基斯坦,阿里看重人口基数大电商刚刚起步市场格局尚未形成的市场。


然而,细心的读者可能会发现,阿里的B2C布局中,唯独没有中东海湾市场。


为什么?


ePanda出海中东认为,阿里错过了中东投资并购最热的2016和2017年之后,现在已经没有较好的标的。其实想在中东寻求收购对象的除了阿里,还有京东和eBay等巨头,终因没有合适的标的而作罢。



2016年阿里巴巴豪掷10亿美金并购Lazada时,正是中东本土电商Souq融资困难举步维艰的时候,Souq的创始人罗纳尔多曾托各种关系接触阿里巴巴,毕竟能拿得出数亿美金的买家并不多。然而当时阿里正忙于东南亚和印度市场,中东对阿里来说人口体量不大,内部认为各种政策风险较高而作罢。


事后看来,阿里足足花了2年时间才想清楚这盘棋怎么下。


而这两年中,中东的电商市场发生了翻天覆地的变化,阿里国际化最大的竞争对手亚马逊以5.8亿美金的“白菜价”并购了Souq,不差钱的中东土豪阿拉巴尔募资10亿美金创建了Noon,且不说Noon的估值多少,阿拉伯世界创业精神领袖阿拉巴尔会不会卖还是个问题。



当然,后面的事情谁也说不准。这两年不断涌现出来的中国跨境电商在中东的数据增长迅猛,不论从增长速度还是潜力来看,都可能在2019年成为阿里投资并购的标的。


关注所在国的政治经济形势


阿里擅长长线投资。而电商所处的零售业,涉及国计民生,所在国家局势是否稳定关税政策对中国商品的友好程度贸易壁垒,同中国的政治关系等都可能影响阿里对项目的风险评估。



巴基斯坦有2.2亿人口,近年来局势趋于稳定,阿里巴巴不仅全资并购了Daraz,蚂蚁金服还涉足关系到所在国经济命脉的中小微金融服务。明白人都看出来,阿里巴巴在巴基斯坦的政府关系上有充足的把握。


阿里巴巴同土耳其电商Trendyol的谈判时间不短,并购对外宣布时间在18年6月份,而里拉汇率出现较大波动的时间刚好就在6月份,阿里的并购可以说是唱衰土耳其市场的一股逆流,可见其对土耳其市场的坚定信心。



看好土耳其市场的还有亚马逊。亚马逊在18年10月份开通土耳其站,且在土耳其投资仓储和末端派送等电商基础设施。


看中控制权,逐步收购全部股权


细心的朋友还会发现,阿里的投资并购很少一开始全资并购,一般从并购绝大部分股权开始,先获取控制权,然后逐步收购剩余股权。


以Lazada为例,2016年以10亿美金获得控制权,后来阿里总共花了40亿美金获取了Lazada的全部股权,且委派了十八罗汉之一的彭蕾任CEO。

阿里在土耳其收购Trendyol也是从绝大部分股权开始的,有消息称阿里以协议方式,最终实现了全资收购的目的。


在最近的投资并购案例中,无一例外,阿里最看重控制权,控制权可以说是阿里投资并购的一个前提条件。


泛非洲和拉美


全球新兴市场中,符合阿里投资喜好的人口基数大政治经济稳定的市场,还有泛非洲和拉美地区尚未涉及。


泛非洲市场中,Jumia其实是阿里一个非常好的标的。Jumia同属于电商“克隆工厂”Rocket Internet的资产,非洲最大运营商MTN持有初始1/3左右的股份,既有阿里熟悉的Rocket基因又有非洲本土资源。然而Jumia在2018下半年传出正在谋求独立上市。



跨境电商过去一年在拉美市场仍未见大动静,虽然有不少跨境电商独立站在墨西哥市场做了尝试,但终因关税政策用户习惯和对中国商品的接受程度上均未见明显的宽松,最终都撤离了拉美市场。


通过速卖通的数据,阿里巴巴想必已对拉美市场放低期望值。



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