商品住宅销售额 vs 住户杠杆率 2019-07

近日国家统计局和央行分别发布了截至7月的房地产和存贷款数据，数据显示：7月商品住宅销售额11072亿元，比去年同期增长13.9% (6月增长7.1%，5月增长3.9%，4月增长18%)，增速继续超预期（年初仅预期零增长）。7月住户贷款总量52.2万亿元，比上月增加5112亿元，月贷款增加额同比增减少-19.5%。住户杠杆率65.9%，基本与6月持平 (5月65.2%，去年6月63.5%)。分析：为了控制住户杠杆率，房贷必须适度从紧。没有了弹药，房价也就不会快速上涨。为了避免经济大幅下滑，必须维持一个相对稳定的房地产投资和销售额，否则上下游的钢铁、煤矿、水泥、建筑、家电、银行等行业全部熄火。房价小幅波动或者缓慢下降，叠加通货膨胀（假设每年3%），3-5年后房价相对下跌25%-35%，即可解 ………………………………