李迅雷专栏 | 巴菲特的投资策略在中国水土不服吗？

回测检验：按巴菲特选股原则，A股投资同样可获得高回报巴菲特强调股一定要选ROE高的公司，在低PE时买入，认为在PE和ROE两个数字差不多的时候估值相对合理（如PE20倍，ROE20%）。我们不妨做个简单的测算，看看“高ROE+低PE”的策略在A股过去表现怎样。由于国内股市历史太短，按巴菲特这么严苛的选股（如需要10年ROE在20%以上）要求，几乎没有符合他条件的公司，为此，本文放松对业绩持续时间的要求，选取过去三年ROE均高于20%且PE小于过去三年ROE的均值的公司，等权配置，每年初调仓，看看过去十年表现怎么样。“高ROE+低PE”策略过去十年在A股的表现来源：WIND,中泰证券研究所按年度“高ROE+低PE”策略的表现来源：WIND,中泰证券研究所回测结果表明，“高ROE+低PE”策 ………………………………