恒瑞医药是不是在憋大招？

这几天一直在琢磨聪明和智慧有什么区别。起因是周三晚上恒瑞医药直播的时候，脑子里突然蹦出来《天道》里芮小丹的那段独白。谁是聪明人呢？叶晓明、冯世杰、刘冰他们都是聪明人。他们可以不必知道柏林、巴黎、北京能做什么，不必知道韩楚风、詹妮、郑建时是何许人，不必知道资金从哪里来，不必知道人情这东西将来要回应什么……总之，只要有丁元英就行了。他们知道用了一个丁元英也就用了他的知识、智慧和社会关系，用了他的一切可用之处，他们是聪明人。那么，聪明与智慧在多大程度上能兼容呢？直播时我们讲到，但凡恒瑞医药动点歪心思，借点钱增加点负债，它的权益乘数就会变大，这对提高ROE有很大的好处。如下图所示：多年来恒瑞医药的权益乘数都在1.1倍左右，与此同时公司资产周转率下降，因此这是一家ROE明显靠净利 ………………………………