水往A股走：跑掉的资金还会加倍流回来

今日北向资金净买入超224亿元，创历史新高。本文节选自3月20日渐近投研会会员内参，关于北向资金和市场趋势的分析依然适用，供参考。北向资金两个月净买入超1000亿，还是那个熟悉的“墙头草”。之前总有投资者问，北向资金的流出会不会导致市场长期走熊，这里面隐含了一个重要的假设：北向资金是“因”，市场变化是“果”，这是一种典型的误读。虽然看上去北向资金流出的时候市场的确在跌，但其实这两件事就是一个硬币的两面，他们都只是基本面和估值面变化导致的结果而已，大多数情况下他们是同步的。也就是说，你只能用北向资金去观察市场、解释过去，但很难用北向资金去预测市场未来的走势，尤其是中长期走势。和所有的资金一样，北向资金也只是“墙头草”，而并不是“水晶球”。当市场下跌、北向资金流出的时候，不用 ………………………………