【天风电子】一周半导体动向：以产业技术发展方向变化维度解读集成电路所得税政策/讨论全球“存储年"效应下的半导体设备投资

观点 本周重点议题在于国家对于集成电路产业税收优惠政策的颁布，我们的解读从另外的角度：产业技术发展方向思考产业在推进过程中所看到的变化，所观察的核心变量是制程节点。至于政策本身，我们认为是原有“五免五减半”政策的续期，延续的是国家对于集成电路制造行业的支持，从边际上来说并没有比从前提升，在进入门槛上其实反而提高了。虽然实质上对于国内集成电路新建制造线而言，并没有比以前更多边际改善的地方，但是有两个重要的逻辑重新引起市场的审视：1）国家对于新建集成电路制造线的鼓励，从边际上来说其实是“卖铲人”效应的持续推进。我们已经反复强调的观点，国内设备行业进入一个短/中/长逻辑都非常顺的时期，短期看订单 ………………………………