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通胀上行时期债券及其他资产表现如何?

固收彬法  · 公众号  · 股市  · 2021-02-26 08:03
【天风研究·固收】 孙彬彬/陈宝林/廖翊杰(联系人)摘要:通胀上行时间债券和其他资产的收益如何?我们考察通胀上行后一年内(不足一年按实际起止点计算)债券与其他资产的表现。在CPI上行一年内,大宗商品表现较好。纯债表现不佳,甚至还有负收益,转债情况好于纯债。权益资产方面,各类资产涨跌互现,其中中小板指数表现突出,在近三轮CPI上行时期均录得正收益。在PPI上行周期,大宗商品表现最好。债券市场有较为显著的资本亏损,转债亏损幅度更大。权益资产方面,虽然有涨跌互现、但是深度负收益概率远高于正收益可能。通胀上行时期债券及其他资产表现如何?通胀上行期间债券及其他资产表现如何?本文对历史数据进行梳理。1. 如何定义通胀上行 ………………………………

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