当还不起房贷的人变多，银行如何“甩包袱”？

主要观点总结

文章讨论了上市银行通过不良资产证券化来盘活存量、防控系统性风险的问题。存量拨备有助于未来几年上市银行整体净利润保持稳定，可释放至少8000亿元净利润。不良房贷ABS已成为常态，但底层资产风险暴露程度不同，回收率受多种因素影响。银行通过优先/次级分层结构转移风险，但证券化并未消除风险本身，需警惕系统性风险。

关键观点总结

关键观点1: 存量拨备有助于未来几年上市银行整体净利润保持稳定，可释放至少8000亿元净利润。

上市银行利用存量拨备来维持稳定的净利润。

关键观点2: 不良房贷ABS已进入常态化发行阶段，但底层资产风险暴露程度不同。

银行通过发行不良房贷ABS来盘活存量资产，但每个证券化的底层资产风险状况有所不同。

关键观点3: 不良房贷ABS的回收率受多种因素影响，包括抵押物价值、区域流动性等。

银行通过优先/次级分层结构来转移风险并实现内部信用增级，但真正回收的效果还需要考虑多种因素。

关键观点4: 系统性风险仍需警惕，大量不良资产转移到非银投资者可能引发风险二次扩散。

虽然银行通过证券化转移了部分风险，但如果接收这些风险的投资者缺乏处理这些风险的专业能力，可能会导致风险的二次扩散。