狂奔的B站，其实还没准备好

作者李秋涵，编辑魏佳。北京时间2月25日早晨，哔哩哔哩（下称B站）公布了2020年第四季度及全年财报。 好的信号是，B站营收保持高速增长，2020年Q4其总营收为38.4亿元，同比增长91%；全年总营收120亿元，同比增长77%。Q4净亏损相较于Q3有所缩窄，其营收结构调整成效明显，Q4直播和增值服务首次超过游戏，成为第一大营收支柱，各版块营收占比更加均衡。 但从盈利能力来看，B站的情况仍不容乐观。2020年全年净亏损31亿元，同比扩大138%，这一数字甚至已经超过2019年腾讯视频的亏损金额30亿元。资本市场一定不希望B站变成下一个爱优腾：用户基数大，但成本高昂，变现潜力低。 对于B站来说，现在是一个关键节点。 它刚经历了一场大风暴。2月初，B站动画区头部UP主LexB ………………………………