【广发非银】江苏金租24Q1点评：净息差连续扩大，不良率维持低位

公司2024Q1归母净利润7.12亿元，同比增长4.68%。应收租赁款维持较高增速有望推动业绩增长，2024Q1资产不良率维持低位，净息差延续上升态势，维持 “增持”评级。核心观点公司发布2023年年报和2024年一季度报告。2023年实现营收47.87亿元，同比增长10.14%。归母净利润26.60亿元，同比增长10.30%。2024Q1实现营收12.82亿元，同比增长5.84%，归母净利润7.12亿元，同比增长4.68%。2023年ROE15.81%，继续保持同业领先，每十股现金分红达3.2元人民币，继续以较高的利润分红水平回报股东。应收租赁款维持较高增速。截至2023年底，应收租赁款较2022年底增长10%至1101亿元。24Q1，相应数值增至1171.2亿元，同比增加6.34%。扩表增速维持高位主要因（1）差异性优势凸显，公司深耕小单零售及厂商租赁模式。区域直销业务扩面升级，零售能力不断提升，直租业务占比持续提升。截 ………………………………