【兴证宏观】CPI的权重怎么变？ ——1月通胀数据点评

投资要点事件：2021年1月CPI同比为-0.3%，弱于预期的0.1%和上期的0.2%，PPI同比为0.3%，符合市场预期。值得注意的是，2021年1月进行了基期轮换，对CPI和PPI的权重和分类进行了调整，我们认为：基期轮换后，居住、医疗、交通权重上调，食品权重下调。CPI基期调整为“五年大调，每年小调”。本轮基期调整将原先以2015年为基期更改为以2020年为基期。同时，调查分类新增了外卖、网约车费等新兴商品和服务。并且，统计局根据最新的居民消费支出数据，剔除非洲猪瘟、新冠疫情的影响，对各分项权重做了一定调整。居住上调2.1%个百分点，当前权重约为25.5%，自2011年以来，统计局共上调居住权重约8.52个百分点。医疗和交通通信权重皆上调0.9个百分点。食品烟酒、衣着、教育 ………………………………