【电新-邓永康】因为相信，所以看见—再论正泰电器投资价值

■公司概况：低压+光伏双轮驱动，股权结构清晰。公司以低压电器业务起家，2010年登陆A股。2016年，正泰电器完成对正泰新能源100%股权收购，以其为平台开展光伏电池/组件制造、EPC、电站运营、运维等中下游业务。自此公司低压电器+光伏双主业支撑的格局基本成型，2020年两大业务营收占比分别为55%和43%。目前公司第一大股东为正泰集团，直接持有上市公司41.16%股权，并通过正泰新能源投资有限公司间接持有8.39%股权，合计持股比例为49.24%。董事长南存辉先生为公司实际控制人，直接持有上市公司3.45%股权，并直接持有正泰集团31.23%和正泰新能源投资2.94%股权。■低压电器：公司渠道、成本竞争优势明显，市占率有望持续提升。低压电器下游应用广泛，行业增速约为1.5- ………………………………