【银行】郑州银行：不良贷款加速暴露，未来业绩或改善

※ 商贸物流银行是最核心的战略定位郑州地处中国地理中心，是全国重要的铁路、航空、高速公路、电力、邮政电信主枢纽城市。18年郑州市进出口总额为4105亿元，位居中部6省第一，这为郑州银行建设商贸物流特色银行奠定了坚实基础。※ 18年规模增速回落，1Q19企稳回升18年末总资产规模为4661亿元，排名上市城商行下游；yoy+6.96%，增速较17年末下滑12.07个百分点，主因一或是18年促使流动性匹配率提前达标（18年为107.8%，监管要求2020年前达到100%）主动压缩高折算率资产（非标和同业资产）的规模所致；二是核心一级资本紧缺制约。1Q19规模增速回升12.36%，未来资产规模增速主要看资本补充情况。※ 净息差上升势头较好其18年IAS39口径净息差为2.19%，较17年上升11bp，1Q19 ………………………………