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【广发策略戴康团队】“类滞胀”如何影响A股?——周末五分钟全知道(10月第3期)

戴康的策略世界  · 公众号  · 财经  · 2021-10-24 15:23
报告摘要● 本周A股因子特征验证“低估值+X”策略的有效性。我们在9.5《今年第三个异象对A股的启示》中,提出“A股超过30多日成交额突破万亿但指数仍窄幅波动”显示市场风格发生变化,建议配置更均衡一些,从之前推荐的小盘成长接棒,均衡向“低估值+X”,首次建议增持“大盘价值”。本周A股的“低估值”因子(低估值/大市值)表现占优,部分“+X”(高业绩增速/相对高估值)因子也能获得超额收益。● “类滞胀”较难掣肘流动性政策,A股发生系统性风险的概率较小。2012年以后的“存量经济”时代,经济周期不明显,经典的“滞胀”让位于供给收缩驱动的“类滞胀”。我们在10.17《政策相对“真空期”如何配置?》中提示:本轮“类滞胀”是由供给端主导的



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