【国信宏观固收】债市日评：2017年债券市场行情总结

                                                                                                         2017年债市行情回顾总的来说，2017年债市全面入熊，一季度、二季度和四季度收益率上行明显。品种上来看，长久期品种收益率上行幅度小于短久期，信用债收益率上行幅度略大于利率债，信用利差走阔。目前10年期国债在3.89%，位于历史75%分位数以上。（一）2017年债熊——曲线变平2003年以来的十五年间，10年期国债收益率上行超过50BP的年份分别是2004年（137BP）、2007年（140BP）、2009年（89BP）、2013年（98BP）和2017年（88BP）。以收益率上行幅度衡量，2017年排第五。另外，以上收益率大幅上行的年份，4年中有3年的第二年收益率大幅下行，也即债市快 ………………………………