新冠疫情对债券市场的影响分析 - 发行人篇

来源：债券杂志作者：冯琳（东方金诚）封面图自网络货币金融政策应对疫情扰动债券发行迎来政策窗口期主要观点疫情扰动下的货币金融政策环境：货币政策正在强化定向滴灌，政策节奏有所加快，逆周期调节力度加大，金融严监管力度也有所调整；以央行等五部门联合发布的《关于进一步强化金融支持防控新型冠状病毒感染肺炎疫情的通知》为基础，各部门出台系列措施，加大金融对相关企业支持力度。疫情扰动下的信用风险特征：疫情对企业收入和盈利能力产生普遍影响，引发市场对于信用风险上升的担忧；基准情景下，疫情对债券违约风险的推升作用有限；对产业债影响大于城投债，但对产业债各行业影响程度不同；政策层面看，对城投债影响偏利好。疫情 ………………………………