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晨会0125|紧扣“顺周期”和“五大安全” ,并增配港股

中信证券研究  · 公众号  ·  · 2021-01-25 08:33
>>>重点推荐裘翔|中信证券联席首席策略分析师S1010518080002策略聚焦|盈利驱动转向资金驱动,紧扣两条主线散点疫情影响下,市场将经历基本面预期的下修和流动性预期的上修,整体仍维持轮动慢涨格局。未来增量资金的入场依然可期,在年报预告披露窗口,新旧资金置换将短暂强化原有市场结构。但进入2月,预计板块资金轮动后市场将进入均衡状态,轮动慢涨下半场将逐步从盈利驱动转向资金驱动。首先,此轮散点疫情的爆发一定程度影响一季度经济恢复节奏,我们预计流动性政策边际收紧的时点进一步延后,直至疫情得到完全控制、或消费等指标出现明显改善。其次,A股增量市场流动性仍处于惯性上行的阶段,未来南下资金流入港股速度会有所放缓,不会对增 ………………………………

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