天风MorningCall·0507 | 策略-美股/宏观-消费/房地产-政治局会议点评​

策略|海外与大类周报——美股基于衰退预期的降息交易或力度有限宏观|疫后的居民消费特征房地产|由“被动式”转向“主动式”平衡——政治局会议点评策略|海外与大类周报——美股基于衰退预期的降息交易或力度有限1)港股延续强势反弹，金融与地产板块涨幅显著。4月29日至5月3日，恒生指数在乐观情绪不断上扬的带动下再创年内新高，年初至今涨幅已阶段性超过美国三大股指，恒生科技指数录得6.8%上涨，较同期全球其他主要国别指数也更为突出。2)美股宽幅震荡，公用事业表现突出。美联储召开年内第二次议息会议，维持联邦基金目标利率在5.25%-5.50%区间不变，再次加息的可能性不大，之后叠加4月非农数据不及预期，降息交易再度升温，美股有所提振。3）投资策略上，在美国经济软着陆与金融条件指数延续宽松的基准假设下，美股或在中期 ………………………………