本文来自方正证券研究所于2021年1月15日发布的报告《华虹半导体 4Q20 业绩前瞻：料 4Q20 收入有望超指引，看好未来三年收入增长》，欲了解具体内容，请阅读报告原文。骆奕扬17603002262，陈杭S1220519110008/ForBetterChina。核心观点受惠功率半导体及 CIS 需求提振，料 4Q20 收入有望超指引。国产功率半导体市场 2Q20 以来维持旺盛，我们判断这种高景气度能持续到至少 4Q21，主要有 3 个原因：1）汽车电动化趋势在 2021 年有望加速；2）疫情加速了国产替代；3）经济复苏带来工业及家电需求提高。而功率半导体占到华虹整体营收约38%，功率高景气有望让华虹 8 寸产能持续满载，甚至带来 ASP 提升、12 寸爬坡超预期的机会。 中低阶 CIS 市场在 4Q20 也进入高景气状态，据 Omdia 报道， 中
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