中烟香港（06055）：卷烟、新型烟草出口高增长，预计24年外延式扩张加速！【天风新兴产业|公司点评】

核心观点事件 公司发布2023年度业绩公告，2023年实现营收118.36亿港元，同比+42.19%；实现毛利10.88亿港元，同比+34.96%；实现归属于公司权益持有人的净利润5.99亿港元，同比大幅增加59.72%，高于此前盈利预告预期。1. 烟叶类产品进口、卷烟和新型烟草出口、巴西经营业务持续增长！烟叶类产品出口业务：2023年实现收入16.52亿港元，同比减少22%，营收占比为14.0%，主要由于现有适销烟叶货源减少以及主要出口地区卷烟税持续上调和控烟措施趋严，导致卷烟生产商对烟叶的采购需求减少；毛利率为2.7%，同比+0.1pct。 烟叶类产品进口业务：2023年实现收入80.79亿港元，同比增长49%，营收占比为68.3%，主要由于此前受疫情影响延迟装运的烟叶于2023年度到港以及烟叶类产品销售单价较2022年提高；毛利率为9.1%，同比-2.4 pct。卷烟出口业务：2023年实现收入12.09亿港元 ………………………………