市场信心逐步恢复（国信策略）

文：燕翔、许茹纯、朱成成、金晗核心结论 策略观点：市场信心逐步恢复核心观点：2021年5月11日，国家统计局公布的PPI数据显示，我国4月份PPI同比上涨6.8%，同比涨幅快速扩大。海外方面，美国4月份PPI同比增长6.2%，刷新2010年以来的历史新高。通胀变化成为了市场主要关注的焦点。由于本轮全球经济复苏方兴未艾，我们预计商品价格上涨将持续到四季度。一般而言通胀具有两面性，既可能抬升利率也可能增加企业盈利，后者往往影响更大，我们认为当前基本面的重要性要大于流动性。上周全球主要股票指数多数下跌，A股走出独立行情，表现一枝独秀。A股经历了近三个月的调整，韧性不断增强，市场信心正在逐步恢复。我们判断二季度后，A股市场可能迎来年内第二波 ………………………………