如何看待主要央行政策立场与当前大类资产表现的关系？

【天风研究·固收】 孙彬彬/陈宝林/廖翊杰（联系人）摘要：如何看待主要央行的货币政策立场？受国内通胀低迷、四季度经济、就业复苏放缓、疫情再次扩散下不确定性加强的影响，1 月海外三大主要央行均维持了宽松的货币政策立场，同时对疫苗与疫情发展保持较高关注。在具体货币政策执行上，由于欧日央行已提前加强货币政策工具的支持力度，且美联储进一步打消了市场的“taper”预期，美欧日央行按兵不动的选择均基本符合市场预期。如何看待海外央行关注对大类资产的影响？整体来看，宏观经济数据、财政刺激、疫情与疫苗发展、原油减产协议，这些可能影响政策效应确认、供需关系与风险偏好的因素对大类资产的影响较大，而联储为代表的主要央行提供了 ………………………………