近期市场是否对通胀与美债利率过度预期的几点思考

来源：晨曦的思想圈作者：翟晨曦感谢：天风证券固定收益总部研究部负责人张磊协助整理近期市场自春节以来关注焦点集中在三个领域：（1）较为强烈的通胀预期；（2）快速攀升的美国十年期国债收益率；（3）中国股市的调整。投资者貌似对通胀预期的态度比较一致，但是通胀是否能够持续，部分大宗商品价格上涨更多来自于预期因素还是真实需求，尚需要进一步观察。而美债利率快速攀升的同时，中国投资者好像忽视了中国利率较为稳定的现实。究竟市场的一致预期是对了还是错了？我们尝试从客观的视角去梳理一下：对于当前全球市场核心影响因素的几点厘清1.全球货币政策方面。货币政策决定流动性投放，而流动性是决定资产价格涨跌的最核心因素之一。那 ………………………………