200家上市公司、50家并购基金，5月8-9日上海共商新时代产业并购大计

有人说，股权一级市场已死。我们说，金钱永不眠，它只是换了模样。新一级市场已来！眼下有两句话可以形象地描述它的一些典型特征。第一句：掼蛋取代了德州。这两年，起源于江苏淮安的掼蛋，迅速出圈，从省内火到全国，从体制内蔓延到金融圈，代替德扑成为投资圈的新晋社交密码。其背后的隐喻则是股权财政和产业资本正在替代美元基金。最近五年，LP市场的增量资金超过50%是政府引导基金，去年据说已经超过70%。如果我们将2023看成新老一级市场的分野。一级市场正在从过去的 to C，to 市场，to 美元以及 to VC的模式，全面转向to B, to 政策, to 国资和to CVC。第二句：卖卖卖代替了买买买。这两年市场的另一大转向是经济单边增长红利时代的结束，以及存量整合周期的开启。这在GP端表现得尤为明显，从全员投资到全员募资，再到全员退出。 ………………………………