南京银行（601009）：经营乐观

文丨肖斐斐 彭博 周基明南京银行积极优化负债结构，通过负债成本介于对冲资产收益下行压力，中间业务延续恢复态势。公司不良率在上市银行中较为优秀，拨备水平保持充足，有助长期稳健经营。▍营收及业绩增速较一季度提升明显。2021年上半年南京银行实现营收202.37亿元，归母净利润84.54亿元，同比分别+14.09%/+17.07%（Q1同比分别+1.64%/+9.30%）。1）收入端：上半年利息净收入同比+18.17%（Q1同比+17.98%），保持稳定增长，非息业务较一季度改善明显，上半年同比+6.53%（Q1同比-21.69%），主要来自投资业务恢复所贡献。2）成本端：成本收入比同比提升0.62pct至25.09%，成本控制能力保持稳定。3）拨备端：拨备计提政策保持审慎，上半年资产减值损失同比+4.51%（Q1同比-22.93%）， ………………………………