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央改三大方向!

研报社  · 公众号  · 2019-04-15 21:30


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央企改革


央企改革三大主线

昨晚《【重磅】央企改革》一文已详细梳理了央企改革的逻辑以及板块个股,今天再说说今年央改的三条大主线:央企兼并重组、重点领域混改、国资投资运营


【央企兼并重组】

央企兼并重组一直是央企改革中的大戏:

2015年6月,中国电力投资集团和国电核电集团重组,成为现在的国家电力投资集团;

2015年8月,中国北车和中国南车重组,经历过牛市的研粉都知道这次南北车合并,中国中车一波10倍;

2015年12月,中远集团和中海集团重组,成为现在的中国远洋海运集团,基本掌控了央企中的国际航运、物流码头等资源;

2016年8月,中建材集团和中材集团重组,成为现在的中国建材集团,基本掌控了央企中的建材资源(钢铁除外);

2016年9月,宝钢和武钢合并为宝武集团;

2017年7月,恒天集团并入国机集团;

2017年8月,国电集团和神华集团重组,成为现在的国家能源投资集团;

2018年1月,中核集团与中国核建集团重组,中国核建集团并入中核集团;

2018年6月,武汉邮科院与电信科研院所重组,成为现在的中国信息通信科技集团,这是近几年第一例通信领域的央企兼并重组。

今年央企兼并重组的重头戏会是谁?

两会期间,国资委表示,要积极推进装备制造、造船、化工等领域的战略性重组,持续推进电力、有色、钢铁、海工装备、环保等领域的专业化整合

通过这个信息,我们做一些预判:

【装备制造、造船】这个不必说,大热门就是两船合并,中国船舶中国集团(北船)和中国船舶工业集团(南船);

【化工】中国化工集团和中化集团的重组,市场一直有相关消息,应该就是化工领域的热门;

【电力】电力央企目前还没有经历过兼并重组的还有中国华电、中国大唐、中国华能三大发电集团;

【有色】有色领域兼并重组的主角应该是中国有色矿业集团,配角可能是北京矿治科技、中国有研科技集团;

【钢铁】如果宝武和鞍钢重组,那么出来的宝武鞍集团就牛了,估计全宇宙第一大钢铁集团了。

以上预判仅供参考,元芳,你怎么看?


【重点领域混改】

目前混改重点领域依然集中于电力、油气、铁路。

【电力】狭义一点的电力改革集中于国家电网公司,2018年12月国家电网表示将继续加大混改范围和力度,推出向社会资本开放特高压建设投资等混改十大举措,国网公司是要重点关注的;宽泛一点的电力改革则包涵整个能源网,从国网公司到五大发电集团,再到核电、煤炭。

【油气】油气近期要关注的除了三桶油改革,就是即将组建的国家油气官网公司。

【铁路】铁路混改主要是中国铁路总公司,京沪高铁启动A股上市,就是铁总打响混改的第一枪。


【国资运营投资】

国资运营投资试点改革也是央企改革的重要一环,国资运营投资包括两块,国资投资和国资运营

从2014年至今,一共落地了3批国资投资试点名单,并持续扩容:

【第一批,2014年7月】国投集团、中粮集团;

【第二批,2016年10月】宝武集团、五矿集团、招商局集团、中交集团、保利集团、原能源集团(中国神华);

【第三批,2018年12月】航空工业集团、国家电投、国机集团、中铝集团、中国远洋海运集团、通用技术集团、华润集团、中国建材集团、新兴际华集团、中广核集团

第三批是最新的一批,根据A股炒新不炒旧的规则,这一批央企要重点关注。

此外,昨天说过这些企业都倾向于上市自己的金控平台,比如说国投资本(国投集团)、中原特钢(中粮集团的中粮资本)、五矿资本(五矿集团)、招商银行和招商证券(招商集团)、中航资本(航空工业集团)、东方能源(国家电投集团)。

目前还没有上市金控平台的国机集团、中国远洋海运集团、中国建材集团值得重点关注


【央企改革个股梳理】

央企改革梳理图做了一些更新。昨晚研粉们在留言区对梳理图细节做了一些补充,研粉们都棒棒的!

要闻


【业界首个5G电力切片测试】

中国电信江苏公司、国网南京供电公司与华为在南京成功完成了业界首个基于真实电网环境的电力切片测试,本次测试的成功标志着5G深入垂直行业应用进入到了一个新阶段


【地方债大爆发】

中债资信发布统计报告称,2019年一季度地方债发行节奏较往年大幅加快,全国累计发行1.41w亿元,同比大幅上涨540%。分区域来看,江苏省拔得头筹,发行金额1013亿元,首次突破1000亿;湖北、四川、浙江、山东等省份发行规模亦较大,均在700亿元以上。地方债大规模发行利好当地基建投资。


【今日北向资金】

今日北向资金全天累计净流出近23亿元,已经连续7个交易日净流出,是2017年1月以来首次


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