期权交易策略：风险逆转交易策略在美元/人民币汇率风险管理中的应用

本文来自市川新田三丁目，作者：扑克智咖王为。如需转载，请联系原作者。更多精彩内容，请下载扑克财经App（iOS及安卓版本均可下载）。风险逆转Risk Reversal，是一种期权交易策略，在买入（或卖出）价外看涨期权的同时卖出（或买入）价外看跌期权，这两个期权的标的物、起息日、到期日以及德尔塔值必须一致。风险逆转这个概念的诞生与布莱克—斯克尔斯-默顿期权定价模型的一项缺陷有关，布莱克—斯克尔斯-默顿期权定价模型假设金融资产的回报率为正态分布。但在真实的交易世界里，资产价格的波动经常呈现非正态分布，也就是尖峰厚尾的形态！用比较接地气的话来讲就是极端行情出现的概率往往不像正态分布所假设的那么低，这种极端价格走势被称为“ ………………………………